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同花順財(cái)經(jīng)

發(fā)布時(shí)間：07-22 浙江核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份有限公司

近日，全球最大的社區(qū)服務(wù)平臺(tái)彩生活(01778)，迎來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)兩大巨頭的入駐和增持。

智通財(cái)經(jīng)了解到，彩生活于7月19日發(fā)布公告稱(chēng)，已分別與京東集團(tuán)及其旗下京東物流集團(tuán)、京東數(shù)字科技集團(tuán)，和三六零安全科技股份有限公司在資本和業(yè)務(wù)層面達(dá)成合作協(xié)議。其中資本方面，彩生活按每股5.22港元向京東、360分別定向增發(fā)7115萬(wàn)、2296萬(wàn)股新股份，涉及金額分別為3.71億元港元和1.2億港元，交易完成后京東將持有彩生活已擴(kuò)大股本的5.00%，360公司持有比例將從此前的1.54%增至3.05%。而在業(yè)務(wù)層面，彩生活將與京東、360探索“社區(qū)+”與商業(yè)、物流、科技、安全、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等的融合業(yè)態(tài)創(chuàng)新，構(gòu)建全新的“智慧社區(qū)”。

雖然5.22港元較7月19日的收盤(pán)價(jià)有4.22%的折讓?zhuān)紤]到公司股價(jià)較2019年年初3.6港元的價(jià)格已近50%的增長(zhǎng)，較5月末的階段低點(diǎn)4.3港元同樣有26.7%以上的增幅來(lái)看，京東、360此次應(yīng)算是階段性高位的大資金入駐及增持，那么支撐兩大巨頭如此看好彩生活的理由又是什么？

行情來(lái)源：富途證券

此前合作順利，多贏局勢(shì)成立

京東與彩生活前期已經(jīng)有了“彩惠人生”的合作。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，隨著線(xiàn)上獲客成本攀升，包括阿里、京東等零售巨頭將盈利點(diǎn)向線(xiàn)下轉(zhuǎn)移，打通線(xiàn)上線(xiàn)下渠道，開(kāi)啟新零售模式，并盯上了社區(qū)商業(yè)和社區(qū)流量，而“彩惠人生”便是最合適的社區(qū)流量轉(zhuǎn)換器。之所以將“彩惠人生”稱(chēng)為流量轉(zhuǎn)換器，在于其能夠?qū)⑸鐓^(qū)線(xiàn)下流量通過(guò)繳納物業(yè)管理費(fèi)的剛需，以極低的成本轉(zhuǎn)化為電商的線(xiàn)上交易，幫助電商降低獲客成本。

2019年3月下旬，京東入駐“彩惠人生”，通過(guò)將部分節(jié)省的獲客成本返回，使業(yè)主通過(guò)日常的生活消費(fèi)，輕松地減免了物業(yè)管理費(fèi)，激活了社區(qū)零售的新模式。本次京東的戰(zhàn)略入股，想必與“彩惠人生”上半年取得了不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)成果有關(guān)。未來(lái)彩生活將與京東就物流配送、前置倉(cāng)儲(chǔ)、平臺(tái)技術(shù)等進(jìn)行探索，而京東的其他品類(lèi)商品，如京東七鮮、京東到家等，進(jìn)入彩生活社區(qū)也是可以期待的。

360早在彩生活上市之時(shí)，已經(jīng)成為基石投資者。近些年彩生活通過(guò)科技創(chuàng)新，將基礎(chǔ)物業(yè)管理服務(wù)進(jìn)行平臺(tái)化、訂單化改造，并通過(guò)天眼攝像頭、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等對(duì)訂單執(zhí)行情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，服務(wù)效率和服務(wù)品質(zhì)均得到了大幅提升。同時(shí)，2018年彩生活還將其平臺(tái)技術(shù)向長(zhǎng)沙市公安局輸出，打造群防群治的智慧城市。上述舉措與360在安全、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等方面的布局不謀而合，因此本次360對(duì)彩生活的增持也是順理成章。

可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)的合作中，彩生活將憑借自身在社區(qū)資源方面的優(yōu)勢(shì)，為360提供安防軟硬件、IoT技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景，為彩生活的線(xiàn)上、線(xiàn)下運(yùn)營(yíng)提供保障，打造安全、私密的智慧社區(qū)。

而雙贏局面背后，彩生活還有強(qiáng)力的基本面可支持其資本端的收益。

雙業(yè)務(wù)強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)，未來(lái)業(yè)績(jī)可期

基礎(chǔ)物業(yè)板塊的平穩(wěn)增長(zhǎng)，給業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)奠定基石。2018年彩生活通過(guò)第三方新委聘的方式擴(kuò)張合約管理面積超7,000萬(wàn)平方米，加之萬(wàn)象美的并表，當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上升121.9%至36.14億元人民幣(單位下同)，歸母凈利潤(rùn)較2017年同期的3.21億元增長(zhǎng)51.3%至4.85億元；全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入高達(dá)5.26億元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，截止2018年底，彩生活合約管理面積增加至5.54億平方米，其中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的管理面積達(dá)3.63億平方米，在管規(guī)模保持業(yè)內(nèi)的絕對(duì)領(lǐng)先，超過(guò)業(yè)內(nèi)管理面積第二和第三的的總和。當(dāng)前尚未開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的面積仍有近1/3，約1.91億平方米，并且這些大多是新樓項(xiàng)目，平均物管費(fèi)大概率高于已有收益的項(xiàng)目，成為未來(lái)2-3年整體利潤(rùn)增長(zhǎng)的保障。

由于線(xiàn)上平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)，平臺(tái)服務(wù)面積也錄得顯著增長(zhǎng)。截止2018年底，一共有95家中小型物業(yè)公司參與合作，包括中房聯(lián)合集團(tuán)、江蘇中住物業(yè)服務(wù)開(kāi)發(fā)公司等等，合作的面積累計(jì)達(dá)到5.69億平方米。再加上彩生活完全自管的合約管理面積5.54億平米，2018年彩生活旗下彩之云平臺(tái)累計(jì)服務(wù)面積達(dá)到11.22億平方米，同比增加25%。目前看來(lái)，公司合約管理總建筑面積與平臺(tái)服務(wù)面積有望維持平穩(wěn)增長(zhǎng)，為未來(lái)業(yè)績(jī)提供持續(xù)保障。

增值服務(wù)端逐步成型，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)進(jìn)入加速階段。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，彩生活上市后，從用戶(hù)、產(chǎn)品等角度，持續(xù)對(duì)其線(xiàn)上平臺(tái)進(jìn)行打造。截止2018年底，彩生活生態(tài)圈注冊(cè)用戶(hù)、活躍用戶(hù)分別增長(zhǎng)至2640萬(wàn)、1400萬(wàn)，活躍度高達(dá)53.0%，全年線(xiàn)上平臺(tái)交易金額達(dá)94.48億元。與此同時(shí)，增值業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，2018年增值業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)47.5%至4.08億元，毛利率提升13.7個(gè)百分點(diǎn)至95.7%，對(duì)彩生活的利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)到33.6%的高位。

2019年彩生活的增值業(yè)務(wù)也可謂是動(dòng)作頻繁，先后與京東、百果園、58到家等合作。此次，京東戰(zhàn)略入股后，想必公司將加大對(duì)社區(qū)電商板塊的資源投入，進(jìn)一步帶動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)。

根據(jù)UBS瑞銀6月27日出具的首發(fā)研報(bào)顯示，彩生活2019年的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增速將達(dá)到24%(未考慮兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入所產(chǎn)生的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng))。有著基礎(chǔ)物業(yè)及增值服務(wù)提供業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力的彩生活，其實(shí)還有很強(qiáng)的爆發(fā)潛力。

5G時(shí)代下的智慧社區(qū)，潛力無(wú)限

5G技術(shù)加持下的智慧社區(qū)，或?qū)⒊蔀槲磥?lái)流量入口第一線(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，雖然智慧社區(qū)概念提出時(shí)間并不短，但目前技術(shù)落后達(dá)不到“智慧社區(qū)”要求，因此智慧社區(qū)真正的已開(kāi)發(fā)空間僅是冰山一角，而智慧社區(qū)的水下冰山將隨著5G時(shí)代來(lái)臨徹底浮出水面。

5G時(shí)代的萬(wàn)物互聯(lián)，使得社區(qū)的預(yù)警感知、消防感知、車(chē)輛感知、電梯感知、溫度感知等得以實(shí)現(xiàn)。在感知網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)之上通過(guò)人工智能的深度賦能，讓原有的被動(dòng)識(shí)別、被動(dòng)管理技術(shù)逐漸被人工智能技術(shù)代替，從而實(shí)現(xiàn)主動(dòng)識(shí)別、無(wú)感采集、主動(dòng)辨識(shí)的技術(shù)能力。

物業(yè)管理公司因近距離接觸業(yè)主及其核心資產(chǎn)，掌握了大量的核心數(shù)據(jù)，由此衍生出的增值運(yùn)營(yíng)工具及模式，涵蓋周邊商圈、便民服務(wù)、健康養(yǎng)老等衣食住行各類(lèi)消費(fèi)，未來(lái)可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)為業(yè)主精準(zhǔn)服務(wù)，營(yíng)造便捷、優(yōu)惠的社區(qū)環(huán)境。

這意味著，5G下的智慧社區(qū)將發(fā)展成為人們生活的必需品，彩生活這樣的社區(qū)服務(wù)平臺(tái)有望變成高頻流量的入口，屆時(shí)“社區(qū)+”的流量黏性有望比肩社交通訊(微信)、吃住行(美團(tuán))等一線(xiàn)入口。

無(wú)論是全球最大的社區(qū)服務(wù)平臺(tái)彩生活，在全力發(fā)展以盈利換市場(chǎng)的“彩惠人生”，還是互聯(lián)網(wǎng)巨頭京東、360高位加碼彩生活，創(chuàng)新“社區(qū)+”的全面業(yè)態(tài)融合。從當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來(lái)看，我們離“社區(qū)+”流量入口潛力的爆發(fā)，或許已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

來(lái)源: 智通財(cái)經(jīng)